2025Q4 苹果财报：iPhone 17 热销推业绩增长
在十月的最后一天，苹果公司正式公布了2025财年的第四季度财务报告（对应公历第三季），整体营收达1025亿美元，较去年同期增长8%，刷新公司在九月季度的营收纪录，同时超出市场和分析机构的预期。
苹果的CEO库克与新任财务总监凯万帕雷克在财报电话会议中，针对iPhone的销售、假日季展望以及人工智能投资策略等重点议题，分享了多项关键市场讯息。
2025年Q4苹果财报重点内容总结
iPhone 17系列热销：需求远超预期
今年最受关注的焦点莫过于iPhone 17系列的销售表现。库克指出，本季度iPhone营收达到历史新高，主要归功于自上市以来，iPhone 17系列的热度远超预期，导致需求持续强劲，供应链也出现紧张。线下门店的客流明显增加，用户的换机意愿也达到新高纪录。
但值得注意的是，此次财报数据显示截至9月27日，iPhone 17上市不足十天，因此主要的销量依然来自旧款机型。真正反映新机销售力度的关键期，将是在下一季度财报中体现。
库克将短期内的供应瓶颈归因于产能限制，他强调苹果正努力扩大产量，以满足不断增长的订单需求。
苹果也预计随着年末海外购物季和“双十一”的来临，12月季度极有可能成为历史上营收和iPhone销量最高的一个季度。
iPhone Air的产量减少，仍属科技展示产品
另一关注焦点是iPhone Air。尽管这款超薄设计手机在外观上有突破，但分析师郭明錤指出，产量已大幅缩减80%，并预计年底可能会停产。
在财报中，针对产能受限的问题，库克沿袭苹果一贯的策略，不公开单一型号销量，仅表示高端和入门机型的产能受限，暗示iPhone Air销量不尽理想，只能吸引少部分用户群。
事实上，iPhone Air从未被定位为主力销售产品，而更像是苹果的技术试验场，展示超薄机身、复合材料及散热创新，类似于Android阵营的折叠屏手机角色。
虽然其利润率低于Pro系列，但仍具一定的市场基础。过去，像iPhone 16 Plus等冷门型号两个月半内出货超过500万台，显示Air系列也有稳定的销量支持。
目前影响其全球销售的主要因素，是中国市场的eSIM激活流程较复杂，台湾地区使用eSIM后续还可能出现手续费问题，也让部分消费者望而却步。
服务业务全面爆发：年度营收突破千亿美元，Apple Pay成亮点
除了硬件表现出色外，苹果第二大营收来源仍然是服务业务，包括App Store、Apple Music、Apple TV+、iCloud、Apple Pay以及谷歌搜索授权等。本季服务业务收入达到287.5亿美元，同比增长15%，刷新历史记录，全年首次突破千亿美元大关。
其中，Apple Pay的活跃用户数量实现两位数的增长，营收再创新高！
即使在全球范围内对App Store展开反垄断审查，苹果的服务事业依然保持强劲增长，证明其生态系统的竞争壁垒尚未被突破。相比硬体销售的波动，服务业务的高毛利和稳定性，逐渐成为苹果最重要的盈利引擎之一。
Mac产品线再创新高，出货量刷新纪录
Mac系列继续展现出强大的市场表现，本季销售额达到87亿美元，超越去年同期的77亿美元，并创造了全球Mac装机数的新纪录。
关键推动因素是今年三月推出的MacBook Air系列，该机型成为苹果近年来最受欢迎的笔记本之一。
不过，苹果预计年底的Mac销售将出现放缓，原因在于去年同期有多款新品推出，包含iMac和M4 Mac mini，而今年只有M5 MacBook Pro持续支持销量。
iPad市场低迷，增长停滞
至于iPad，本季度收入为69.5亿美元，与去年持平。尽管年初推出了新款iPad Air与入门版本，但销售表现依旧平淡无奇。
值得注意的是，本季度超过一半的购买者是首次买入iPad，显示该产品仍具吸引新用户的能力，但老用户的升级意愿明显降低。市场预期，明年即将推出的OLED版iPad Air和iPad mini，或能为整体销量带来新动力。
穿戴式设备与智能家居营收略降，新品作用有限
包括Apple Watch、AirPods和Vision Pro在内的穿戴和家居设备，本季收入为90.1亿美元，略低于去年同期的90.4亿美元。
虽然推出了Apple Watch Series 10和AirPods Pro 3，但未能带来显著增长。市场预期苹果将在今年内发布Apple TV 4K和HomePod mini的更新，以维持产品线的热度。
人工智能战略全面加码：升级版Siri预计明年上线
在生成式AI成为全球科技焦点之际，库克确认计划在明年推出全新升级的Apple智能助手Siri，同时公司正大幅增加在人工智慧领域的投资力度。
财务总监Parekh透露，本季度AI相关研发支出预计在181亿至185亿美元之间，主要用于Apple Intelligence的整合和大型语言模型的开发。
库克表示，苹果正自主开发多款基础模型，不排除通过战略收购来强化AI生态布局。同时强调，将在确保隐私安全的基础上，让AI技术更贴近消费者的日常生活。
据了解，苹果在增强Siri认知能力方面的首轮努力还将结合第三方AI模型，未来还将推出第二代支持大语言模型的生成式Siri架构。更多细节将会在未来揭晓，标题为“全新Siri预计2026年上线，见证苹果向第二代生成式AI转变的过程”。
总结：iPhone 17带动换机潮，苹果迎来最强假日季
从本季度财报可以看出，苹果在硬件与服务两大引擎的驱动下，营收不断突破新高。尤其是iPhone 17系列的升级内容丰富，配备256GB起跳的存储空间、6.3英寸大屏幕、120Hz高刷新率，并融入AI技术，市场普遍预期其将成为年度最畅销的旗舰机型。
借助消费者的热情和节日季的推动，苹果有望在年底迎来“史上最强的12月销售季”。
